近5日资金流向一览见下表：

近日，天眼查数据显示，杭州加点滋味科技有限公司（品牌“加点滋味”）的控股股东发生变更，变更为四川瑞生投资管理有限公司（简称“四川瑞生投资”），持有加点滋味63.84%的股权，股权穿透背后，是“四川火锅底料第一股”天味食品（603317.SH），实际控制人为邓文。

这就意味着，继投资拾翠坊、马路边边、老街称盘等品牌之后，天味食品再度加码并购，持续拓展其商业版图。这一次，天味食品意在持续巩固其火锅底料等板块。

南都湾财社记者注意到，近年来，天味食品从上游食品机械制造商、骨汤料生产商，到下游餐饮连锁企业、团餐企业，再到如今同类品牌，产业链上中下游皆在布局。可以说，天味食品正在展开一场又一场“广撒网”式的投资。

收加点滋味，天味看中了啥？

公开资料显示，加点滋味成立于2020年，与天味食品旗下的好人家一样，是复合调味品牌。 

加点滋味旗下产品主要分为三大板块：风味汤底系列、小馆系列以及轻食料理系列，其中风味汤底系列包括番茄汤底、胡椒汤底、海鲜冬阴功汤底等；同时，该公司打造了麻婆豆腐、钵钵鸡调料等产品。

天眼查显示，加点滋味曾在一年内获得三轮融资，在2020年11月份-2021年11月份，公司先后获得青山资本、高瓴创投、IDG资本、QY Capital等一众知名资本的投资，融资金额从数百万元的天使轮融资，到千万美元的天使+轮融资，再到近亿元的A轮融资。

显然，从融资历程来看，加点滋味备受资本看好，那资本们到底看中了啥？

一方面，加点滋味创始人为申悦人，科班出身，毕业于中国农业大学食品工程专业，后赴美进修食品科学；同时，这位创始人在食品行业的经验也相当丰富，还曾在雀巢、拼多多任职，在拼多多主要担任食品饮料大客户及新锐品牌的负责人。

另一方面，加点滋味在电商平台上表现不错。以某宝电商平台上的产品为例，加点滋味韩式泡菜汤调味料火锅底料速食酸辣低脂汤底销量在两万以上，关东煮汤料销量在5万以上，此外，打着“0脂肪0香精”的寿喜烧汤底产品也是该公司热销产品。

而上述系列打着“低脂”“轻脂”的产品恰好和天味食品旗下好人家品牌重油重辣的牛油麻辣火锅底料形成互补。值得一提的是，天味食品火锅底料目前正处于增长乏力阶段，此举或也意在拉涨公司火锅底料板块的业绩。 

财务数据显示，2023年天味食品火锅底料板块实现营收12.22亿元，同比增长1.97%，对比上一年30%以上的增速，公司该板块业务着实出现了滞涨现象。

此外，在12月3日，天味食品发布公告拟设立杭州分公司，经营范围包括食品销售、食品互联网销售等。公司方面表示，设立分公司是为了实现公司整体发展规划，优化战略布局，加速营销服务网络升级建设等。值得注意的是，加点滋味的注册地也是在杭州。 

“广撒网”式投资，收益如何？

南都湾财社记者注意到，近年来，天味食品加速拓展其商业版图。2023年5月份，天味食品斥资超3.6亿元收购食萃食品，该公司定位于“一站式餐饮调料供应平台”，主打品牌为“拾翠坊”；截至2023年年底，食萃食品净资产1.47亿元，全年实现净利润3985.68万元。

时间拉长来看，2023年1月份，公司通过股权转让、增资入股等投资了四川墨比品牌优创科技有限公司，投资金额4975万元，持股比例为9.95%；而墨比优创是马路边边、老街称盘等连锁餐饮店的母公司。

在2022年，天味食品的投资标的更多，从上游食品机械制造商成都海科机械设备制造有限公司、上游骨汤料生产商抚顺独凤轩骨神生物科技股份有限公司，到下游餐饮连锁企业河南浩天味美餐饮管理有限公司、下游团餐企业千喜鹤、麦金地等，涉猎范围颇广。

换言之，天味食品近年来在产业链上游、中游、下游皆有投资。在2023年9月份时，天味食品高管就在投资者平台上表示，公司将通过横向并购、机会型参股投资等形式，实现行业上下游生态链的共同发展。

然而，投资虽广，但投资收益却不佳，甚至对外联营企业收益一度处于亏损态势。财务数据显示，天味食品2022年投资收益为5430.43万元，其中对联营企业和合营企业的投资收益却处于亏损态势，为-145.83万元；2023年公司投资收益为7003.32万元，其中对外联营企业和合营企业的投资收益却仅为1289.97万元。而联营企业就指上述投资的海科机械、千喜鹤、麦金地、墨比优创、独凤轩、天味美等企业。

长期以来，并购、投资被不少企业家视作公司做大做强的捷径，但是这条所谓的捷径势必需要投资者拥有超群绝伦的投资战略眼光。天味食品“广撒网”式的投资能否押对宝？市场及投资者们都在期待着。

采写：南都·湾财社记者 张海霞私募的股票

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